■ 本报记者 田耿文 《证券日报》记者 徐一鸣

【农村金融时报】

6月2日，第十批中央冻猪肉收储开启。记者了解到，自今年3月下旬以来，在这一次又一次收储过程中，猪价也在不断震荡上涨，市场上猪肉价格重回20元/公斤以上。

猪肉是市民“菜篮子”的重要组成部分,其价格变动受到民众广泛关注。猪价近期为何持续回升?走势如何?记者为此采访了多方相关人士。

猪价环比连续9周上涨

根据中国养猪网数据，自5月以来，全国31个省市猪价数据中，26省(市)上涨，仅5省(市)下跌，且跌幅微小。生猪价格总体上涨势头不减。

另据农业农村部监测数据，5月16日至5月22日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为16.29元/公斤，环比上涨2.3%。截至5月第四周，生猪价格平均收购价格连续9周出现上涨，涨幅累计接近20%。

在批发端，5月20日至5月26日，猪肉价格每公斤20.99元，环比上涨0.8%，每斤维持在10元以上。

随着猪肉收购和批发端的价格上涨，零售端也出现明显上涨。比如，在北京海淀某菜市场，5月初14元/斤的五花肉，6月1日涨为16元/斤。

中原期货高级分析师陈昱允认为，生猪产能持续去化，叠加政策持续收储动作，且受端午假日拉动作用，提振终端需求，养殖端对近期市场较为乐观，推动猪价震荡偏强。

农业农村部生猪产业监测预警首席专家、农科院农业经济与发展研究所副研究员王祖力告诉记者，根据以往4年一轮的周期历史波动规律，今年是一个周期转换的年份。同时，从以往周期规律来讲，上一轮周期结束和新一轮周期开启，一般都会出现在二季度。

股市、期市有所不同

猪肉现货价格的上涨，也影响到股市和期货市场相关领域行情变动。

股市方面，根据同花顺数据显示，5月下旬以来，生猪养殖板块市场表现较为突出。截至6月1日，板块累计涨幅达2.62%，显著跑赢同期大盘(沪指累计涨幅为1.13%)。与此同时，板块内10只成份股中，7只个股呈现上涨。其中，巨星农牧、罗牛山期间累计涨逾15%。

自5月中下旬以来，生猪期货并不像股市的生猪养殖板块那样明显上涨行情，这也反映了市场对生猪未来上涨预期有所下调。

生猪期货方面，截至5月31日收盘，生猪2207、2209、2211合约收盘价对应生猪价格分别为 16.71元/kg、19.08元/kg、 19.50元/kg。

华融融达期货生猪研究员史香迎告诉记者，5月18日以来，生猪期货价格围绕19000元/吨关口震荡调整。整体来看，在部分多头止盈离场导致盘面高位回调后，盘面高升水修复到相对合理的水平，生猪阶段性矛盾不突出，进入盘整阶段。

“以生猪期现价格走势判断，当下远月价格高于近月表示行情逐渐回暖，以及市场参与者对未来猪价有乐观预期。”中原期货高级分析师陈昱允认为，随着疫情逐步好转，需求增量会推动猪价估值上移，行业也需要逐步改善资金压力。但目前行业内资金压力仍偏高，出栏回流资金会不断扰动出栏节奏，因此估值上移以及利润修复依旧难度较大，市场回归正向利润的博弈时间会被拉长。

猪价是否会继续回升

近期猪价上涨，让众多养殖户看到了盈利希望。猪价是否会持续回升?

在王祖力看来，从产能来看，去年7月以来产能就已开始调减，产能连续10个月的持续调节，意味着从今年5月之后，市场供应量会趋势性减少，所以至少到今年年底之前，市场供应量是减少趋势。而消费需求一般下半年会逐步好转，会带来猪价趋势性上涨。但是可能不是持续上涨的过程，而是震荡上行过程。

私募排排网财富研究部副总监刘有华同样认为，随着生猪存栏量和进口猪肉数量大幅下滑，以及猪肉供给逐渐减少，猪肉价格有望持续回升。同时，生猪养殖企业盈利跟猪肉价格息息相关，随着新一轮猪周期启动，猪肉价格将持续回升，生猪养殖企业将从亏损走向盈利。

但也有业内人士认为，随着猪价上升，生猪产能淘汰速度必然减缓，因此猪价在一段时间内继续围绕成本线上下博弈的概率比较大。

奶酪基金经理庄宏东对记者表示，目前猪周期拐点还没有明显确认，生猪价格还处于预期博弈的状态，主要是基于养殖成本线上下波动。价格决定养殖企业亏损额，亏损程度和持续时间决定产能退出速度和幅度，而目前产能充足，不足以支持猪价大幅上涨。

庄宏东认为，对养殖企业来说，目前仍处于猪价底部去产能过程，距离养殖企业迎来全面盈利还为时尚早。

“随着前期压栏增重和二次育肥后移的供应压力开始陆续释放，生猪现货价格有回调压力。”史香迎分析，该波压力充分释放后，猪价有望再次震荡上行。期货盘面现横盘震荡，还需要6月的现货价格进一步验证。