本报记者 郝飞

【农村金融时报】

今年年初，国家金融监督管理总局官网发布相关批复，同意筹建广西农商联合银行、四川农商联合银行、海南农商银行(以下简称“三家省级农信机构”)。随着近日海南农商银行召开成立大会，三家省级农信机构均已开业。

记者梳理三家省级农信机构的股东信息后发现，地方财政部门、地方金控集团和地方国企等是其主要股东。

地方政府专项债正发挥重要作用

从三家省级农信机构的注册资本来源来看，地方政府专项债正以不同形式参与或即将参与其中。

中国社会科学院金融研究所副研究员张珩对《农村金融时报》记者表示，用地方政府专项债为省级农商银行和农商联合银行注资，可以获得较为稳定的资金来源，提高省级农商银行和农商联合银行的资本充足率，促进其稳健发展，增强风险抵御能力。同时，也可获得更多政策支持，提升自身市场竞争力和金融服务区域经济发展的效率。

截至记者发稿时，海南农商银行尚未在国家企业信用信息公示系统或其他平台公示其股东名单及持股比例，但从海南省财政厅发布的2023年海南省支持中小银行发展专项债券(一期)-2023年海南省政府专项债券(二十三期)信息披露文件、《国家金融监督管理总局海南监管局关于海南农村商业银行股份有限公司开业的批复》以及相关上市公司的信息披露文件中可以发现，海南财金集团将持有海南农商银行的股份。

据记者了解，海南农商银行注册资本为220.21亿元。海南省政府2023年发行的100亿元专项债券全部用于海南农商银行补充资本，海南省财政厅通过海南财金集团采取间接入股方式，认购海南农商银行的股份补充其资本。

与海南农商银行成立前就已明确用地方政府专项债补充资本不同。公开资料显示，广西壮族自治区是在广西农商联合银行成立后，拟用地方政府专项债为该行补充资本。

今年3月20日，广西农商联合银行开业一个多月后，中国债券信息网发布2024年广西壮族自治区政府专项债券(四至八期)信息披露文件：广西壮族自治区计划发行支持中小银行发展专项债券，总额为60.2亿元，由自治区财政厅委托广西金投阶段性注资广西农商联合银行，补充广西农商联合银行资本。

目前，广西农商银行注册资本为26亿元。本次补充资本完成后，广西金投将一跃成为该行最大股东，地方政府专项债也将成为该行最主要的注册资本来源。

目前，公开资料未显示四川农商联合银行的注册资本中有地方政府专项债资金，但四川省内多家农信机构都曾获得过地方政府专项债注资。

2021年四川省支持中小银行发展专项债券(一期)-2021年四川省政府专项债券(一期)信息披露显示，四川省支持中小银行发展专项债券发行规模114亿元，募集资金专项用于补充四川省内4家城商行、7家农商银行及10家农村信用合作联社的资本。

四川遂宁农商银行、四川宣汉农商银行等均是本次地方专项债补充中小银行资本的受益群体。

张珩认为，地方政府专项债有一定的付息成本和使用周期，过多依赖地方政府专项债注资可能会出现如下问题：一是债务风险问题。尽管地方政府专项债为银行提供了充足的资金支持，但同时也增加了地方政府债务负担。若银行经营不善或市场环境发生变化，将增加地方政府债务压力。二是银行决策独立性可能会受到影响。过度依赖地方政府专项债注资可能使银行在业务决策上受到地方政府的影响，缺乏独立性，这可能导致银行在贷款投放、风险管理等方面更多考虑地方政府的意愿，而非基于市场规律和银行自身的发展战略。

因此，省级农商银行和农商联合银行在利用地方政府专项债注资的同时，需要注重风险管理，确保稳健发展。同时，也需积极探索多元化资本补充渠道。

地方国企积极参股

在三家省级农信机构股东中还包括地方政府财政部门、地方国企等。其中，地方国企是非常重要的一类股东，单从股东数量上看占绝大多数。

四川农商联合银行的注册资本达到220亿元，股东是来自省级及21个市(州)具代表性的34家地方国企，包括成都城建投资管理集团、眉山市宏宇资产管理有限公司、四川发展(控股)有限责任公司、四川省投资集团等。广西农商联合银行的股东包括广西交通投资集团有限公司、广西北部湾投资集团有限公司等地方国企。海南农商银行的股东除海南财金集团外，还包括海南高速等。

财经评论员、传播星球App专家张雪峰认为，地方国企参股对省级农商银行和农商联合银行长远发展有多方面的促进作用：一是地方国企更理解本地经济的需求，可从多角度支持农信机构实现信贷精准投放、开发金融服务，以支持和促进当地经济发展。二是有助于提高省级农商银行和农商联合银行资本实力，增强其应对风险的能力。三是可以在政策支持、资源整合、项目投资等方面发挥作用，从而推动省级农商银行和农商联合银行更好地服务于地方经济。

张珩认为，从长远考虑，未来省级农商银行和农商联合银行股东来源还需多元化。一是增强省级农商银行和农商联合银行资本实力，在管理经验、产品创新等方面提供更多支持，提升银行整体竞争力。二是实现风险分担。丰富股东结构有利于避免过度依赖单一大股东，不同行业的股东能够在面临突发冲击和市场波动时分散市场风险，保持省级农商银行和农商联合银行资本金注入的稳定性。三是促进战略协同。省级农商银行和农商联合银行可与股东在客户营销、场景金融建设、产品设计与创新以及普惠金融发展等方面构建战略合作机制，借助股东业务网络与客户资源，共同提升竞争力。