本报记者 郝飞

【农村金融时报】

日前，北京产权交易所官网显示，中国石化财务有限责任公司持有的广发银行367.2152万股股份(占总股本的0.0169%)挂牌转让，转让底价为3420.21万元。

记者梳理相关信息发现，近期，多地产权交易所发布中小银行股权转让的信息披露文件，股权转让方多为央企。

受访专家普遍认为，央企清理中小银行股权是落实《国有企业参股管理暂行办法》中有关“坚持聚焦主责主业，符合企业发展战略规划，严控非主业投资”“退出与国有企业职责定位严重不符且不具备竞争优势、风险较大、经营情况难以掌握的参股投资”等的相关要求。

多种原因导致成交难

目前，通过各地产权交易所发布的中小银行股权转让信息披露文件发布周期相对较长且鲜有成交记录。

比如，北京产权交易所官网发布的中兵通信科技股份有限公司转让中原银行股份有限公司8491006股股份(占总股本的0.02%)的信息显示，国资监管机构为国务院国资委，信息披露起始日期为2023年5月31日。该信息披露条款明确，信息发布期满后，如未征集到意向受让方将延长信息披露，不变更信息披露内容，按照5个工作日为一个周期延长，直至征集到意向受让方。截至记者发稿时，该项目仍在信息披露期。

据记者了解，经过多轮延长信息披露期仍未成交的央企转让中小银行股权项目不在少数。

中国城市发展研究院·农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅对《农村金融时报》记者表示，央企转让中小银行股权成交难是多种原因导致的，一方面，部分中小银行经营压力大，资产质量承压，使得一些潜在投资者对参与银行股权转让的积极性降低。一些潜在投资者可能看不清楚中小银行的发展方向和潜力，因此持观望态度。另一方面，由于潜在投资者对银行股权所产生的收益缺乏信心，导致对中小银行股权价值和发展前景持谨慎态度。

萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊认为，央企一般不存在太大资金压力，也不急于将中小银行股权变现，同时还存在国有资金保值、增值的任务，因此对中小银行的股权定价略高，这也是成交难的一个重要原因。

北京市京师律师事务所高级合伙人陈振辉认为，目前，各地产权交易所发布的中小银行股权转让信息披露文件内容与潜在投资者的信息需求尚存在差距，潜在投资者对中小银行股权价值和发展潜力了解不足，导致投资意愿不强。同时，中小银行在我国金融体系中地位较为特殊，受宏观经济、区域经济等因素影响较大，经营风险相对较高，潜在投资者对此存在担忧。

客观评估以吸引潜在投资者

除通过各地产权交易所转让中小银行股权外，央企还缺少其他主动转让未上市中小银行股权的方式。

袁帅认为，通过各地产权交易所成交是央企转让中小银行股权的主要方式，但这并不是中小银行股权变现的最快且最能反映中小银行股权客观价值的渠道。最快且较客观的成交方式是拍卖，但拍卖多为被动采取的方式，很少有央企会涉及。

对于中小银行，特别是未上市的中小银行还需要多种方式客观评估股权价值。未来，转让价格以及中小银行的股权收益都是成交的关键因素。

中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁认为，央企应对持有的中小银行股权进行财务审计确定净资产价值，再聘请第三方评估机构进行资产评估，最后设置合理的挂牌的价格。

陈振辉认为，央企应采取以下方式对未上市中小银行的股权价值进行合理评估：一是分析中小银行的财务报表，评估其资产质量、盈利能力、流动性等指标，为股权价值提供依据。二是深入了解银行的业务模式、市场地位等因素，评估其经营状况和发展潜力。三是选取同行业、同类型的中小银行作为参考对象，分析其股权交易价格，为定价提供参考依据。四是结合市场行情、潜在投资者承受能力等因素，制定合理的转让价格。央企还可以考虑设置一定的价格优惠或股权转让条件，以此来吸引潜在投资者。