■ 本报记者 郝飞

【农村金融时报】

日前，央行货币政策委员会日前召开例会指出，央行将继续保持流动性合理充裕，推动实际贷款利率进一步降低。

业内普遍认为，推动实际贷款利率进一步降低需要在商业可持续化的原则下进行，不能单纯依靠降低银行贷款利率去实现。

金融机构需要从降低存款端利率、发行较低利率的小微企业金融债、用好再贷款、再贴现和直达实体经济货币政策工具等措施入手，实现实际贷款利率进一步降低。

从存款端入手 推动利率下降

会议表示，将健全市场化利率形成和传导机制，完善央行政策利率体系，优化存款利率监管，调整存款利率自律上限确定方式，继续释放贷款市场报价利率改革潜力，推动实际贷款利率进一步降低。

6月21日，市场利率定价自律机制宣布优化存款利率自律上限的确定方式。存款利率自律上限确定方式由现行的“存款基准利率×一定倍数”改为“基准利率+一定基点”。新的存款利率自律上限实施后，一年期以上的存款利率自律上限有所下降。

南开大学金融学院博士生张凯在接受采访时表示，将商业银行存款利率上限的定价方式改为“基准利率+基点”，其目的是为了改善长期存款利率偏高的现象，减少银行负债成本。7月份，央行宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，是基于疫情下复工复产恢复期扶持实体经济发展的总基调而实施的，这些都有助于降低金融机构的资金成本，降低实际贷款利率。

某银行业资深从业人士在采访中表示，目前，银行存款竞争仍然激烈，银行存款成本刚性支出问题突出，降低银行存款存在现实困难。监管部门应引领银行通过降低存款利率从而实现贷款利率降低。

一方面，要优化存款利率的监管，加强对不规范存款创新产品、异地存款、互联网存款的管理，防止银行间存款的非理性竞争，保持银行负债端成本的稳定，为推进利率市场化改革创造良好环境。

另一方面，要深化LPR改革，完善利率传导机制，通过存款利率引导实际贷款利率的下行，助力实体经济的综合融资成本的稳中有降。

山东一家农商银行董事长表示，受银行规模及成本等因素影响，以期规模相当的银行需保持存贷款综合利差在2%以上，才能维持正常经营，如果再推动贷款利率降低，则需要从存款端入手，才能实现此目的。

7月9日，中国人民银行官网发布2021年上半年金融统计数据报告显示，上半年企业贷款合同平均利率为4.37%，创2015年有统计以来的最低水平。

发挥再贷款等货币政策工具的作用

会议指出，进一步发挥好再贷款、再贴现和直达实体经济货币政策工具等措施的牵引带动作用，落实好普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划延期工作，综合施策支持区域协调发展，加大力度支持普惠金融，引导金融机构加大对科技创新、小微企业和绿色发展等领域的支持。

从去年3月至今，央行已多次开展再贷款再贴现操作，1年期再贷款利率普遍在2.5%以下，对推动实际贷款利率降低起到了重要作用。

商业银行则充分利再贷款、再贴现和直达实体经济货币政策工具等措施降低企业融资成本。比如近日，浦发银行北京分行落地再贴现业务7.8亿元，票据再贴现余额达30余亿元。该分行再贴现业务余额近期在北京地区排名靠前，在充分落实央行对民营、小微、高新技术等企业“精准滴灌”的政策要求同时，也推动了企业贷款利率进一步下降。

张凯认为，当前银行应该主动对接小微企业资金需求，要做好合理性评估和尽职调查，充分利用普惠小微企业贷款延期支持工具、普惠小微企业信用贷款支持计划等政策工具，切实减少小微企业还本付息的压力，缓解其融资难、融资贵的问题，精准助力小微企业发展。

发行专项金融债降低贷款利率

去年以来，国内银行发行金融债券的票面利率较低，小微企业专项金融债已成为推动实际贷款利率进一步降低的重要工具。

张凯认为，在债券发行成本处于历史较低水平的背景下，银行应抓住时机，比较各种补充资金方式的成本、优势，获得更多低成本资金，为服务实体经济提供更多的资金。

商业银行应利用监管部门各类支持工具，通过债券融资降低资金成本，改善资本结构。

在发行债券方面，多家银行都在尝试，并选择适合自己的专项金融债。比如，桂林银行今年成功发行广西区内首单绿色金融债业务，为桂林市及至全区绿色领域企业拓宽融资、降低融资成本提供了新渠道，也为桂林银行继续加大扶持民营企业和实体经济提供了创新的方式。截至6月末，我国小微企业专项金融债发行规模已达2592亿元。